經(jīng)營(yíng)活動(dòng)延續平穩擴張態(tài)勢，企業(yè)樂(lè )觀(guān)預期保持穩定

——2025年4月份非制造業(yè)PMI分析

中國物流信息中心  武 威

中國物流與采購聯(lián)合會(huì )、國家統計局服務(wù)業(yè)調查中心發(fā)布的2025年4月份中國非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數為50.4%，雖較上月下降0.4個(gè)百分點(diǎn)，但今年以來(lái)，連續4個(gè)月保持在略高于50%的水平，顯示非制造業(yè)延續一季度的平穩擴張運行態(tài)勢。細分指數變化顯示，基礎建設實(shí)物工作量加快增長(cháng)，節日消費帶動(dòng)居民旅游休閑意愿提升，新動(dòng)能行業(yè)發(fā)展態(tài)勢繼續向好，企業(yè)樂(lè )觀(guān)預期保持穩定。

基礎建設相關(guān)實(shí)物工作量加快增長(cháng)。4月，建筑業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數雖較上月有所下降，但仍在52%附近，意味著(zhù)建筑業(yè)施工活動(dòng)保持增長(cháng)。特別是基礎建設投資相關(guān)行業(yè)活動(dòng)表現突出。土木工程建筑業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數較上月上升超5個(gè)百分點(diǎn)，升至60%以上，連續3個(gè)月在54%以上，基礎建設投資向實(shí)物工作量轉化的速度有所加快。二季度是建筑活動(dòng)的傳統旺季，隨著(zhù)專(zhuān)項債資金的逐步落地和一系列基建項目的持續推進(jìn)，基礎建設投資相關(guān)需求有望加快釋放，形成更多實(shí)物工作量。

居民旅游休閑相關(guān)活動(dòng)表現良好。4月，在清明小長(cháng)假帶動(dòng)下，居民出行、休閑和出游意愿有所提升。從出行看，航空運輸業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數和新訂單指數較上月均有明顯上升，指數水平均在55%以上，顯示居民遠距離出行意愿較強；從休閑消費看，文體娛樂(lè )業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數和新訂單指數均較上月明顯上升，均升至51%以上，顯示居民假期休閑消費意愿有所提升；與旅行社業(yè)務(wù)相關(guān)的租賃及商務(wù)服務(wù)業(yè)和景區服務(wù)相關(guān)行業(yè)的商務(wù)活動(dòng)指數較上月均有明顯上升，指數均升至51%以上，顯示居民出游意愿較好。隨著(zhù)五一假期的到來(lái)，居民旅游休閑相關(guān)需求將加速釋放，進(jìn)而帶動(dòng)相關(guān)行業(yè)活動(dòng)趨于活躍。

信息服務(wù)業(yè)相關(guān)行業(yè)持續活躍。4月，電信運營(yíng)服務(wù)業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數保持在58%以上，今年以來(lái)持續運行在55%以上；互聯(lián)網(wǎng)及軟件技術(shù)服務(wù)業(yè)連續2個(gè)月上升，升至55%以上，環(huán)比升幅明顯。綜合數據變化，在政策明確扶持、技術(shù)創(chuàng )新持續驅動(dòng)和數字化轉型相關(guān)新興需求不斷釋放的多維度推動(dòng)下，信息服務(wù)業(yè)相關(guān)行業(yè)持續活躍，新動(dòng)能快速發(fā)展勢頭較好。

總體來(lái)看，二季度非制造業(yè)開(kāi)局平穩，投資、消費和新動(dòng)能相關(guān)活動(dòng)均有積極表現。雖然短期面對全球不確定性因素擾動(dòng)，但我國經(jīng)濟推進(jìn)平穩有序，隨著(zhù)一系列穩經(jīng)濟相關(guān)政策紅利的加快釋放，投資與消費相關(guān)活動(dòng)具備繼續平穩向好運行基礎。從預期看，4月，業(yè)務(wù)活動(dòng)預期指數雖較上月下降，但仍在56%的較高水平，且連續7個(gè)月運行在55%以上，顯示非制造業(yè)企業(yè)對未來(lái)市場(chǎng)運行保持樂(lè )觀(guān)判斷，且樂(lè )觀(guān)預期的穩定性較強，并未因短期不確定性波動(dòng)而大幅調整。